GDF et l'ensemble de la communauté politique, syndicale et financière française ont construit une usine à gaz monumentale pour camoufler une dette d'une douzaine de milliards d'euros. En effet, les charges de retraite de GDF vis à vis de ses salariés (retenues dans les comptes certifiés) se montent à 2,571 milliards d'euros seulement (note 21 page 39 ligne Total) alors qu'elles devraient être de 14,824 milliards d'euros comme le révèle le rapport annuel (comptes consolidés) : Sur la base de ces obligations [précisant les modalités du montage financier], les engagements [de retraite] au 31 décembre 2004 en l’absence de réforme auraient été de 14 824 millions d’euros (page 42 paragraphe 3).

12,253 milliards d'euros de dettes ont donc disparu du patrimoine de GDF grâce à la loi du… 9 août 2004 (!). En fait, elles ont été reprises par ce que les Français appellent des organismes sociaux : des caisses de retraite, par l'intermédiaire de montages financiers complexes difficilement compréhensibles (c'est de la comptabilité publique française !).

Les charges de retraite des salariés d'une entreprise s'analysent comme des dettes venant en diminution de ses capitaux propres, qui sont affichés à 10,377 milliards d'euros pour GDF, mais avec 12,253 milliards d'euros de charges de retraites, ils devraient en réalité être négatifs à hauteur de 1,876 milliards d'euros. Avec des dettes à long terme de 4,793 milliards d'euros, la situation nette de GDF devrait donc être négative de 6,669 milliards.

GDF est censé rembourser en 20 ans cette dette aux organismes sociaux mais utilise (comme EADS) un artifice qui transforme cette dette en… avance remboursable ! ce qui est inconcevable en dehors des limites hexagonales… GDF aurait dû payer 12,253 milliards d'euros aux organismes sociaux en leur transférant ces charges de retraite. Comme ses capitaux propres étaient déjà insuffisants, GDF aurait dû emprunter cette somme et payer les intérêts, ce qui n'aurait pas été possible car son endettement est excessif et ses capitaux propres trop faibles. GDF aurait alors dû être déclaré en faillite… frauduleuse car la situation réelle a été savamment cachée aux investisseurs non avertis.

Ces comptes non conformes aux règles ont pourtant été établis et contrôlés par les représentants de l'Etat qui sont chargés par ailleurs de vérifier la régularité des comptes des sociétés ! Ils sont certifiés par Ernst & Young et Mazars & Guérard bien qu'ils ne donnent pas une image fidèle de la réalité de l'entreprise en vue de tromper les investisseurs, ce qui est un délit. Aux Etats-Unis, dans une situation comparable, Enron a fait faillite ainsi qu'Andersen qui certifiait ses comptes, ses dirigeants ont été condamnés à des peines de prison et cette affaire a été largement traitée par les médias américains…

GDF était considéré comme un service public et n'était donc pas obligé de publier des comptes selon les règles que doivent respecter les sociétés. De ce fait, l'exercice 2003 pouvait légitimement ne pas faire apparaître les charges de retraites au bilan.

Etant coté en bourse depuis juillet 2005, GDF aurait dû présenter dans ses comptes 2004 ces charges de retraite, mais la loi du 9 août 2004 est venue fort opportunément soustraire de son patrimoine cette dette de 12 milliards d'euros (sur l'exercice 2004) qui n'a donc jamais figuré à son bilan ! Les informations concernant ces charges de retraite se trouvent en annexe des comptes consolidés afin de justifier les remboursements (qui ne sont pas ceux d'un capital ni des charges financières !). La solution retenue est fortement préjudiciable pour les salariés des entreprises françaises qui doivent supporter des charges indues.

Ces 12 milliards d'euros de GDF sont de l'argent non gagné (c'est à dire sans contrepartie réelle). Ils contribuent au gonflement de la masse monétaire, ce qui explique la faiblesse de la croissance du PIB et la persistance du chômage en France alors que ces problèmes ont été correctement résolus aux Etats-Unis, d'où leur croissance et leur réussite...